那条极具纵情主义的旅途，走到了今天，梁文锋如实该换一副铠甲了。

文｜《中国企业家》见习记者陈浩

记者马吉英

见习剪辑｜张昊剪辑｜马吉英

头图起原｜视觉中国

6月3日，据媒体征引音尘东谈主士称，DeepSeek瞻望将在其首轮融资中筹集约500亿元（约合74亿好意思元），该公司的估值可能在3500亿至4000亿元（合520亿至590亿好意思元）之间。而DeepSeek首创东谈主梁文锋已承诺参加200亿元自有资金，腾讯、宁德期间正永别讨论投资100亿元、50亿元，或将成为本轮融资中最大的两个外部投资者。

音尘东谈主士还示意，DeepSeek正在与国度级东谈主工智能基金、网易、京东等进行终末阶段的洽谈，IDG本钱和MonolithCapital也在潜在投资者之列。方针中的投资者数目少于10家，瞻望数周内敲定，但具体条件仍可能变化。截止发稿，有关方均未对此往返有所恢复。

梁文锋如故变了。

不错说，他是曩昔两年中国AI圈里“不变”的坚硬代表，当同业纷繁融资、上市、抢用户、拼贸易化的时候，他静如处子。业内东谈主士评价DeepSeek像询查机构：不设KPI、不赶Deadline（终末期限）、询查员下昼六点多就放工。这背后是据传贬责界限超700亿元、一年利润约50亿元的幻方量化（梁文锋旗下的量化对冲基金公司，以下简称“幻方”），在不绝输血。

2025年头R1版块发布，“DeepSeek时刻”一度激发英伟达等AI、芯片巨头股价的剧烈触动。随后，梁文锋被《Nature》评为2025年度十大科学东谈主物。《Nature》称，与模子的高度绽放变成对比，这位企业家本东谈主极其低调，“他拒却了采访央求”。

彼时的他，魄力明确——短期内莫得融资方针，DeepSeek濒临的问题从来不是钱，而是高端芯片。而如今，他亲手推翻了这句话。

梁文锋1985年生于广东湛江吴川，父亲是小学教师。据报谈，他童年里会反复拆装一台收音机，那股死磕细节的干劲一直留到目下。少年时，他数学出众，进入浙江大学读电子信息工程，询查生阶段作念机器视觉；毕业后，他莫得去大厂，而是一头扎进其时还冷门的量化投资领域。

2013年，他与学友徐进创办杭州雅克比投资贬责公司，2015年又共同创立幻方，班底多为来自浙江大学的同侪。据报谈，公司历久把约七成年收入投向研发与东谈主才，十年间，幻方一度作念到了千亿元资金贬责界限。

早在2019年，幻方就参加近2亿元自研深度学习教练平台“萤火一号”，搭载约1100块GPU；两年后又斥资10亿元上线“萤火二号”，搭载约1万张英伟达A100GPU。据报谈，彼时国内领有卓绝一万枚GPU的企业不卓绝五家，除幻方外都是互联网大厂，单看算力，这家量化公司更早拿到了作念AI的入场券。

2023年，38岁的梁文锋决定“Allin”AI。那一年，ChatGPT横扫群众，国内的广泛共鸣是没出奇万张高端显卡、百亿元级别参加，作念不出顶级大模子，与其追逐，不如去作念欺诈。他带着一支百余东谈主的原土团队入场，而其时OpenAI仍是有约1200名询查东谈主员，Anthropic有500多名。同庚7月，DeepSeek树立，第一期研发由幻方自主出资约30亿元。

梁文锋从一驱动就聘用了“未被聘用”的路——极致低成本、全面开源。

2024年5月，V2版块以翻新架构把API价钱压到每百万tokens输入1元、输出2元，约为GPT-4Turbo的百分之一；2025年1月的R1版块，据其论文自大，教炼就本约29.4万好意思元、构建基础模子约600万好意思元，却作念出了比好意思顶尖闭源模子的推理才调，并赶紧全面开源。

在《暗涌》的专访里，梁文锋把我方的逻辑讲得很透：“闭塞期间是筑墙，开源才是建桥”。他也警惕费钱砸出来的首先，“一味堆砌算力是饮鸩而死”，淌若提升5%的性能要付出10倍成本，在他看来“便是不谈德的翻新”。

这套理念，落到组织上是一种近乎“平凡”的贬责。DeepSeek莫得KPI，也险些莫得固定团队、禀报关联和年度方针；计策按周迭代，询查员不错不经审批调用教练集群的卡、按风趣摆脱组队。梁文锋服气“翻新首先是一个信念问题，首先是敢”，而这种自信“在年青东谈主身上更光显”。

撑持这种纯正的，是他对公司的皆备限定。天眼查自大，4月末，杭州深度求索东谈主工智能基础期间询查有限公司（DeepSeek的运营主体）注册本钱由1000万元增至1500万元。其中，梁文锋认缴出资增多500万元至510万元，班师持股比例由1%升至34%。解救后，他通过班师与转折姿首统共限定超80%的股权，业内东谈主士把这种限定称作他“保照看念念的防火墙”。

而在首轮对外融资中，他个东谈主出资的200亿元，看上去又要在这个估值区间里领有主导对话的权益。从这少量看，梁文锋其实也没变，变的是行业环境、竞争法例和DeepSeek所处的阶段。

从横空出世那一天起，外界就诧异于他的独有：不融资、不站队，不靠大厂输血，却偏巧走在开源、廉价、国产替代这几条最难的路上。媒体乐于把他称作“下一个任正非”——相通深居简出，相通抓紧公司限定权，也恒久不忌惮“华山一条路”。

但期间终究不同了。华为不错不上市、不引入本钱，而DeepSeek面对的，是巨头仍是跑起来的速率。梁文锋撕开的未必是一谈“纸桎梏”，这未必是谐和。仅仅那条极具纵情主义的旅途，走到了今天，他如实该换一副铠甲了。

变量

2024年底，DeepSeek的V3版块发布前后，一则热搜把这家低调的公司推到了风口浪尖。

据传，小米首创东谈主雷军切身下场，开出千万元年薪，要把DeepSeek询查员罗福莉挖去执掌小米的大模子团队。罗福莉是北京大学计划讲话学硕士，读研时就以一年八篇顶会论文成名，自后从阿里达摩院转投幻方、再到DeepSeek，参与了V2版块的研发。

险些整夜之间，2026FIFA世界杯中国比分网“AI天才青娥”的标签贴满全网。数月以后，她在凌晨发了条一又友圈：“请互联网还我一派安闲逸静作念事的氛围吧……我并非什么天才青娥，神化一个东谈主的扫尾便是捧得多高、摔得多重。”她说，我方只念念作念“难而正确的事”。

罗福莉不是个例，从2025年下半年起，DeepSeek险些成了同业的“猎场”。

提倡R1版块核默算法GRPO的郭达雅去了字节跨越的Seed团队、第一代大讲话模子的中枢作家王炳宣加盟腾讯混元、多模态认真东谈主阮翀去了元帅启行、OCR中枢魏浩然也已离开……他们大多是DeepSeek历代模子论文上的签字者，是把这家公司奉上神坛的那批东谈主。

挖墙脚的筹码很直白。据报谈，大厂为单个中枢询查员开出的薪资总包可达数千万元乃至上亿元。“以前都说大模子拼数据、算法、算力，目下看，到终末拼的是东谈主。”好多从业者的这句感叹，DeepSeek应该体会得最深。

2025年底以来，这家以询查著称的公司也驱动“开闸式”招聘居品司理、搭建数个翻新址品团队，探索Agent与C端居品花式。

而梁文锋手里莫得能跟大厂对认识筹码——莫得老练的期权就留不住东谈主，而要把期权发出去、给团队份额从头订价，融资险些是唯独的出口。

除了留东谈主，算力更是“吞金兽”。

DeepSeek早年那些“低成本遗迹”，很大程度上是用幻方囤下的那批显卡喂出来的。关联词在新的环境下，存货披露不够用。据多家媒体报谈，新旗舰居品V4版块要把教练和推理从英伟达教育了二十年的CUDA生态，举座搬到华为昇腾的CANN体系上。这意味着底层代码近乎重写，单轮教炼就本据称卓绝5亿好意思元。

最受期待的R2版块迟迟不来，也被觉得是性能还没达到预期。被推上“国产软硬协同”平稳场的DeepSeek，2026年头拿出的mHC架构，又一次试图以算法上的原创去对消算力上的弱点。但很长一段时期内，外界披露感受到了它的“骁勇”。

把时期往回拨，DeepSeek原来仅仅幻方的一条AI“副线”。2024年5月，它把API价钱一齐打到每百万tokens输入1元、输出2元，当月就逼得大厂纷繁跟进，掀翻一场不绝半年多的价钱战，“价钱屠户”“AI界拼多多”的名号由此而来。当年底的V3版块，又用不到GPT-4绝顶之一的教炼就本，作念出了能与群众一线同台相比的模子，把唯有少数好意思国巨头才玩得起大模子的叙事撕开了一谈口子。

可两年曩昔，情况全变了。据报谈，2025年8月豆包的月活已达1.57亿，反超DeepSeek。而2026年被多家媒体称作中国AI的“大年”，春节前后，豆包、千问、元宝与DeepSeek皆皆冲进月活过亿，而新模子居品还在接连登场。

有分析师把2025年末视作一谈分水岭：那些算力与生态深厚的巨头，对DeepSeek们发起了全面反攻，比拼从“单点期间马虎”转向“全栈才调”。当干戈从“四两拨千斤”升级为算力、东谈主才、居品、生态的全面对耗，DeepSeek那套靠开源、能效与克制变现撑起来的嘱托，上风正在被稀释。

东谈主、显卡、敌手，三股压力汇注一处，钱当然成了阿谁绕不开的变量。

普惠

而4月，千里寂一段时期的DeepSeek“总结”了。

V4预览版上线没几天，就把价钱降到了行业的死活线：缓存掷中场景的输入价被砍掉九成，降到每百万tokens几分钱。据设备者拆解，V4版块单元token的推理算力唯有上一代V3.2版块的约四分之一。

这仍是梁文锋的后果逻辑。当部分同业控价保利，把模子当成一门要得益的生意时，DeepSeek又一次逆着风向砍了下去。

6月2日，腾讯云晓示，智能体设备平台将对DeepSeek-V4系列模子价钱进行下调，最高降幅达97.5%。这是继5月22日DeepSeek官方晓示V4-Pro模子API永远降价、5月27日小米跟进旗下MiMo系列降价最高99%之后，国产AI大模子领域掀翻的又一轮“普惠潮”。

与此同期，6月3日晚，豆包发布《对于豆包行将推出专科版的说明》，方针面向专科东谈主群推出付费“专科版”，但强调闲居基础功能仍然免费。一边降价普惠，一边分层收费，途径分野更久了了。

价钱以外，DeepSeek这家公司也在变。据行业报谈，DeepSeek的职工仍是驱动走出本质室，向百行万企倾销模子，试着把期间变成能收费的居品；方针6月推出的V4.1版块，会给企业用户配更多用具、强化对MCP条约的赞成、补上图像与音频的领略才调……

用行业媒体征引知情东谈主士的话说，这轮融本钱身，也在鼓吹着DeepSeek加速迭代、“向行业主流看皆”、把营收打算信得过落地。

回到V4版块自身。除了又一次把模子拉到“白菜价”以外，梁文锋还颠倒针对多款主流Agent居品作念了适配与调校。按DeepSeek里面的说法，在AgenticCoding的评测里，V4-Pro版块仍是作念到开源模子中的最佳水平。

不外，团队在期间陈说里也莫得躲闪差距，直言V4版块的轮廓才调仍过期于GPT-5.4与Gemini-3.1Pro，举座进程比最前沿的闭源模子大致慢三到六个月。对标最顶尖的那几个敌手，梁文锋要解的其实恒久是并吞谈题：当算力越来越贵，他还能不可靠架构上的极致翻新，把成本一次次拉下来。

“不诱于誉，不恐于诽，率谈而行，端然正己。”V4版块的发布公告里，梁文锋以这么的一句总结标明初心。

他念念作念的原来是最佳的基础模子和前沿翻新，可当巨头掉头反攻，这种“克制”越来越蹧跶；而要在引入本钱的同期守住途径主导权，他也只可切身押上200亿元。

据行业报谈，在转向公开融资之前，梁文锋曾与某互联网大厂就独家注资数次商谈，但对方“出让20%股份”的条件莫得获取他的答应，他最终聘用了一轮谁都无法单独主导的多方融资。

分析东谈主士算过一笔账，按一百倍市销率推算，500多亿好意思元的估值需要大致5亿好意思元的年收入来托底，而DeepSeek的收入结构相对单一，开源又让多量企业聘用自行部署、绕开了付费API。未来一年，最大的问题是它能不可把收入信得过放量。

事实上，DeepSeek仍是在自建数据中心、招募数据中心工程师，宁德期间入股亦然补皆“从模子到动力”的全栈逻辑。

不错预期的是，梁文锋会陆续硬啃华为昇腾。V4版块仍是在期间陈说里给华为昇腾和英伟达各留了一手，他赌的是国产替代终能跑通，哪怕经过潦倒。开源玩忽率仍会是他的信仰，亦然他最深的护城河。

他在《暗涌》专访里说过，要让中国的AI从期间的受益者，变成孝顺者。而这一次球队数据与历史记录，他把我方的200亿元也沿途押了上去。